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责任编辑：张国帅文丨明明债券研究团队报告要点信用债投资策略：票息加杠杆无功无过、下沉资质首选城投房企。短端下行乏力甚至有跟随基准利率上抬的趋势，预计中长端会随资金对收益的渴求出现拐点。实体经济复苏似渐行渐近，民企修复需标本兼治。现阶段民企信用债利差修复主要依赖密集的外部政策助推，但非内生盈利推动的利差即便出现修复预期也很难吸引机构加仓情绪。地产债建议关注货值布局。自上而下挑选稳定布局一二线以及逐步渗透至三四线城市的主体，有助于在各地政府因城施政的调控变化中进退自如。城投债资质下沉化繁为简。地缘结构、发展思路、人口资源、支柱产业等因素均导致我们看到的城投表里不同，但根本是对应地方基建融资职能，因此挑选城投债应以发展的眼光看待区域发展的前景，专注基建主业的城投中并没有必须规避的主体，只是在久期上需匹配负债结构。

——推进“照后减证”。今年11月10日起，国家市场监管总局已开始在全国对第一批106项涉企行政审批事项进行改革。——帮民企开拓多元化市场。比如，商务部的“三项建设”推进，即建设外贸转型升级基地、贸易促进平台、国际营销网络。——鼓励民企参与“混改”。国家发改委将在做深做实前三批电力等7个重点领域的50家混合所有制改革试点基础上，尽快启动第四批试点，重要领域试点企业员工持股也被提上议程。

这是从数量上比较。如果从密度上看，也能看出点门道。这40个第一，有24个是在本世纪，而且这其中的绝大多数，比如辽宁舰入列、首届世界互联网大会召开、世界首颗量子科学实验卫星发射升空等都在近十年之内。可见我们前进的步伐也是越迈越快，未来的路无限光明。

在当前56家科创板上市企业中，11家为两家及以上券商联席保荐，45家企业均是独立保荐承销，一共涉及47家券商。中信证券、中信建投、中金公司承揽的上市企业分别为6家、6家、5家，抢走超过三成的“保荐蛋糕”，继续领跑。就独立保荐机构而言，中信建投、中信证券、国信证券、华泰联合证券保荐的科创板企业数量较多，分别为6、5、4、4家。广发证券、中金公司、安信证券保荐的企业数量均为3家。中德证券、东兴证券、国泰君安独立保荐2家科创板上市企业。

此前被问及比亚迪生产口罩、消毒液是否具备相关资质，比亚迪相关人士回应记者称，医疗物资类的生产及准入资质目前在积极筹备审批认证，政府也对紧缺物资开辟“绿色通道”。比亚迪拥有专业的装备研发和技术团队，且拥有长期合作稳定的上游原料资源，在原材料、生产技术准备方面有很大优势，产品也会严格按照当前国家标准来生产。

——三类资源区地面光伏电站的招标上限电价分别为0.4、0.45、0.55元/千瓦时，政策发布后开始季度降0.01元/度，投标后未在四个季度内投运并网则按中标价每季度降5%（上一版电价相同，按季度降价幅度为0.02元/千瓦时）。在新一轮征求意见之后，距离2019年光伏发电上网电价政策的发布也将越近了，政策可能还将继续完善调整。在此，邀请各位读者就此次电价讨论的方案发表下观点：